美联储10年来首次降息且同时停止缩表，为什么美股反而大跌了？：美股盘后大跌

大家好，今天小编关注到一个比较有意思的话题，就是关于美股盘后大跌的问题，于是小编就整理了5个相关介绍美股盘后大跌的解答，让我们一起看看吧。

美联储10年来首次降息且同时停止缩表，为什么美股反而大跌了？

继美联储降息首日出现大跌之后，北京时间8月2日凌晨美股市场再度出现大幅下跌的走势，这或许也是一种预期的反应。不过，在美联储宣布降息之后，实际上也是利好兑现，获利盘压力加快释放的真实写照。

对于美联储十年来首次降息，或许是一种风向标现象。但是，因此次降息，更可能属于一种修正措施，未必意味着美联储就此开启宽松货币周期，由此也给了市场一个不确定的预期。与此同时，从美联储的表态分析，实际上也给人一种比较含糊的表述，对未来美联储的举措，还是存在着一定的不确定预期。

作为投资情绪的风向标、经济晴雨表的股票市场，实际上更容易反映出市场的投资情绪与投资心态。不过，现阶段内，最重要的还是要看降息的持续性以及后续的配套动作。对此，接下来的经济数据以及美联储的下一步动作，将会颇显重要，而对国内市场而言，可能继续保持货币政策独立性，美股市场的走向仍然是全球股票市场的重要风向标。

美股的大跌来自于对未来宽松环境预期的失望，以及之前对美联储降息过高的预期。但在不久之后，相信美联储降息还会持续。

一、美股的泡沫和需求

今年之前，美股已经维持了十年的扩张和增长了，这主要来自于美国金融危机后，由页岩气革命为代表的制造业复苏的拉动。

但是在2017年开始，制造业的增长减弱了，对于股市的拉动效果也在减弱，但是同时，美股却在保持着增长。

这来自于回购行为的推升和上涨预期带动的上涨。

第一方面，2017年特朗普的税改为美国公司带来了大量资金回流，但是这些资金大部分没有进入投资领域，反而约70%进入了股市，成为了美企回购自己股票的资金。

这些回购拉动了股市的增长，但是对实体经济却基本没有作用。

第二方面，美股的上涨带动了盈利预期，盈利预期过高，吸引了大量投机资金进入股市。这些资金同样有助于股市的上涨，但是也同时带来了风险。

以上两个方面造就了美股的上涨，但同时带来了问题。首先，回购毕竟是不可持续的，一方面是股票总量的限制，不可能都回收到自己手里。另一方面也是资金的限制，没有公司有无限的资金用于股票回购。

这带来了股市上涨乏力的预期。然而，美股当中由于盈利预期过高，投机资金大量囤积，这些资金来的快，去的更快。这导致美股的下跌似乎就在眼前。

不过，美股找到了新的方式维持上涨，就是借贷回购，发行公司债券来维持回购和市值的增加。

但这对低利率环境有着非常大的需求。

二、市场预期的推高和美联储的压力

在这种情况下，市场对于美联储降息有着很强烈的饥渴。因为只有降息，才能支撑市值继续的增长，回购的持续进行。也只有降息，才能维持美股至少不会出现大幅度下跌。

然而，年初美联储对于经济的判断非常乐观，反而觉得应该加息。

不过即使在这样的情况下，市场仍然不断推高着降息预期，在6月时，对美联储降息的预期达到了100%。这意味着，如果美联储不考虑市场的压力，执意不降息，可能面对的是市场信心的破裂和股市的不可控下跌。

在这样的压力下，美联储只能接受现实，准备开始降息了。再加上特朗普的持续施压，似乎降息是唯一的出路。

降息的好处是维持了股市短期内不会面临大幅度下跌风险，但是同时也造就了远期的风险，包括推升了美股的泡沫。但是时至今日，美联储只能饮鸩止渴。

实际上不至于此，美联储还提前停止了缩表计划，这对美联储的政/策持续性依然是一种侮辱，同时可能对短期美国国债市场有着非常严重的冲击。

可以说，美联储已经做了非常大的让步了，但是市场仍然不满意。

三、过高的预期与下跌

刚才说过，美股对于美联储降息的预期，在6月已经达到了100%，而在7月鲍威尔在国会听证会的发言后，这样的预期变本加厉，甚至认为降息可能达到50个基点。

更为严重的是，由于对降息的过高饥渴，美股已经把降息预期计入到了市值之内，这意味着，即使美联储降息达到了市场预期，可能对美股的拉动作用也一般了，因为预期已经被提前透支到了市值当中。

这就是我们看到的，为什么降息25个基点后，美股并没有上涨。但是为什么下跌呢？

因为降息后，鲍威尔的发言没有市场预期中鸽派。

虽然降息只有25个基点和50个基点两种可能性，但是实际上这之间还有较大的空间，留给美联储管理市场操作的。

如果降息50个基点，那无疑是对市场最大的利好，超出了绝大多数市场预期，有力支撑股市。

如果降息25个基点，并释放鸽派言论，在以后保留再次降息，甚至降息周期开始的预期，那么会让市场认可未来的宽松预期，从而持续对股市进行支撑。

但现在出现的恰恰是最鹰派的表现：一方面，鲍威尔发言认为现在的经济足够强势，不认可应当开启降息周期，本次降息是一次性的。另一方面，美联储的点阵图显示出，还有两名理事不支持降息，内部有不同意见。这意味着即使以后讨论降息，美联储也会非常艰难通过降息决议。

那么对市场的伤害就很大了。因为美股的上涨已经把降息计算进去，那么远期没有降息，就让美股回吐之前的降息预期造成的上涨。

更糟糕的是，如果这导致了投机资金撤出，那么美股下跌可能还会扩大。

如果真的出现美股大幅度下跌的情况，可能美联储9月将不得不降息了。而且现在看来，这样的概率还很大。

综上，美联储降息加缩表的套餐不但没有支撑股市，反而造成了下跌，这来自于市场对于美联储降息的饥渴和高预期；预期破裂后，美股可能有持续的走低，这可能带来美联储进一步的降息。

黄金，美元，美股同时下跌，这背后的原因是什么？

黄金跟美元本来存在负相关的关系，但只有在重大风险事件发生时，市场会选择避险模式，造成黄金与美元同向。美股已经经历是十年牛市，这次疫情全球扩大化，造成大部分盈利投资者获利了解，恐慌性抛盘。但美国股市属于熊的断，牛的长。只要疫情稍微好转，立马又会转好。这种现象其实就一极端也是短时间存在的，完全涉及到美国各方面问题才会发生的。

确实一般我们认为黄金与美元和美股都是负相关的关联，但是上周的情况是美元美股和黄金都出现了下跌，这背后有多重的因素。

我在专栏中对于黄金的价格走势有详细的分析，这里简述观点。

首先先说一下美股的下跌，表面上看美股的下跌来自于市场的恐慌情绪，这是对疫情在全世界的传播，担忧也是对疫情对于全球产业链的冲击做出的回应，但是根本原因还在于美股的结构性问题由于与基本面脱离比较明显，美股上涨的动力完全来自于估值扩张和金融方面的操作，因此在受到利空冲击的时候就更容易下跌。

但是此前的美股上涨过程中，有很多金融机构是进行借贷套利的，这就是说美国的金融机构从类似于美联储回购操作的市场上，借贷到资金在美股中进行，投资从而收获利润，但是在美股意外的下跌之后，这些资金无法进行接续，只能够通过抛售资产来换回现金流黄金就是其中比较明显的资产，因此出现了显著的下跌。

不过需要注意的是，我认为黄金在之前的上涨中已经有过热的倾向，所以这一次回调也并不意外。

再说美元我们看到的美元指数其实是美元与其他货币的比值在这一次下跌的过程当中，美股受到的打击，大家都能看得到，所以相应其他货币贬值的速度与美元相比受到了暂缓的影响，这样就可以看到美元指数有更明显的下行，但是美元的绝对价值与美元指数之间并不一定是意义相关，所以美元指数与黄金的关联并没有那么紧密。

不过黄金的下跌行情可能已经快要终止了，因为下周美国经济数据的密集披露很有可能进一步利多黄金，并且美联储降息的概率也正在增加，很有可能未来一个月黄金会迎来新的行情。

美联储9月份降息25个基点，为何美股反而下跌？后市怎么看？

美联储降息后美股并没有下跌，而是一次下行的波动，波动结束后依旧回到了下跌前的点位，这就证明降息并没有未达预期造成美股的下跌。

首先必须要说，美股现在处于一个很微妙的阶段，实体经济对于美股的推动早就已经消失了，美股之所以继续保持扩张来自于企业借贷回购的行为，而这在今年上半年已经出现了下滑，所以每股面临的是，随时有可能出现资金的集中撤离，导致了不可控下跌。

在这样的背景之下，美联储需要通过以此次的降息来维持每股的盈利预期，从而使资金暂时不撤出，维持每股市值。在这种情况下，每股可能在一次次降息的拉动之下走出新的涨势，甚至突破以前的历史高点，只不过风险泡沫会在下一次衰退时更强烈的来临。

在7月份美联储鹰派降息之后，美股出现了显著的下跌，这意味着如果降息未达预期，每股市值中过高计算的估值就会下跌，本次9月份的降息也是这样在降息25个基点后，未宣布降息周期的开启，引起美股的预期崩溃，从而导致美股的下跌，然而在随后鲍威尔的讲话当中释放出来了充足的鸽派预期，宣布美国利率的下行通道已经开启，这等于是从另一个角度阐释了降息周期的开启。

所以每股恢复了之前的预期继续上涨，甚至回到了原先的点位。

如果按照2007年同样的趋势复制的话，一次次的降息能够维持每股市值甚至超预期的降息可以推升美股到新的高度，然而在经济衰退最终到来之时，美股会产生更严重的冲击。

今天大清早早上2点钟，美联储公布了9月利率决议，宣布降息25个基点，将联邦基金利率的目标范围降至1.75--2.00%，为美联储年内第二次降息，距离上次降息不足两个月。

同时就在今天上午，香港也跟随降息25基点，至2.25%，但令很多投资者费解的是，美股和港股都出现了下跌，于是很多投资者认为降息对股市无用论，那么为何降息美股和港股都出现下跌呢？

笔者认为应该是以下原因造成的：

首先、降息是市场预期之内

这次降息，周三CME显示的降息概率为54.2%，而在本周一概率高达81.9%，说明市场认为降息是大概率事件。

其次、，而美股也充分提前反应

我统计了下，标普500指数最近15个交易日上涨了4.79%，几乎逼近历史新高，说明资本市场已经提前充分反应了该利好，而消息兑现了有部分资金获利抛售。

其次、美联储在本次降息后，年内几乎无再次降息的预期

同期公布的点阵图显示，委员会对未来降息的预期非常保守。四位委员认为2019年的目标利率已至合适区间，其它六位认为合适区间为1.50%--1.75%；对于2020年的中值预期显示，有八位委员认为合适区间在1.50--1.75%，有二位认为保持在1.75--2.00%不变；但至2021年，占比最多的五位委员认为合适区间为2.20--2.25%，还有一位认为在2.25--2.50%。也就是说，，大多数委员认为本次降息之后不需要，今明两年还有一次降息，而后年可能重启加息周期，所以这次降息不是开始，更多的是降息的结束概率较大。

通过以上分析，我们能看出，此次美联储降息25个基点后，之所以美股反而下跌，主要原因是降息并没有超预期、美股提前大半月充分反映，同时，此次降息可能是美联储阶段性降息的结束，未来可能还会回到加息周期，对股票市场不利，难怪美股反而下跌。

为何美股接二连三地下跌呢？是什么原因做成呢？

其实任何理由都是假的 唯一的原因就是涨太多。世界上任何事物都必须遵守的法则就是从无到有 有涨有跌。千古年来从来没有改变过。有因必有果 那么简单的道理 却一直被大家忽略。美国虽然强大 经济虽然向好 但是 只要有资金或者其他力量的推动使得股价上涨。那总有一天会打回原形的。

这个问题，在新闻中，你就可以清楚的看到。

从股市诞生至今。就没有永无止境的上涨，抑或永无止境的下跌。

道琼斯指数从2009年至今，从6400开始算起，到今年年初26000点。你可以算一下。涨了多少。（欲哭无泪，是中国A股股民多么遥远的梦啊。可望不可即）

美股的下跌，是什么原因造成的？

先看最开始的。导火线应是，苹果公司推出的iPhoneX，市场反应差如人意，恶评不断。纷纷言论苹果公司黔驴技穷，已经江郎才尽。于是，股市纷纷做空苹果公司股价。苹果公司的股价暴跌，带动了整个科技板块的崩盘。（这就是龙头股的力量）

于此同时，引发了蝴蝶效应，见势不妙的股民加速跑路，道琼斯指数连续的千点大跌。波及深广，引发了这周全世界股市一片惨绝人寰的空头屠杀。

而昨天（9号），美国政府宣布停摆。美国参议院推迟就预算协议的投票。国会议员还在努力达成协议，避免政府关门，并向政府拨款到3月23日。如果投票会议失败。那么美国政府将继续停摆。

届时，美股股市，可能继续雪上加霜。

如何看待美股新一轮暴跌？

记得周五的时候，据MSCI（明晟）测算，疫情对全球经济的影响，美股还有10%的下跌空间，仅仅过了两个交易日，美股下跌8.69%，算上盘中的振幅，实际上已经差不多10%。

而从今年高点跌下来，已经下跌20%，对指数来说，回撤20%幅度不小，短期应该会有反弹，当然，疫情影响因素还在，短期还有震荡，不会一蹴而就。

另一方面来说，周一晚间美股三大股指遭遇熔断，为1988年熔断机制设置以来第二次，也是23年来首次，大跌之后一般都会有反抽，周二白天的美股股指期货已经开始反弹了。

第一次熔断后美股走势

对比历史走势，上一次97年10月27日熔断之后，次日开盘探底后上涨4.71%，第三天上涨0.11%，第四天下跌1.67%，震荡筑底之后，重回上涨趋势。

我想这次差不多，疫情对全球经济影响的时间有限，按国内的经验来说，从爆发到基本控制，前后用时一个半月的时间，当然海外各个地区疫情不同，动员能力，控制能力有强有弱，基本控制时间会更长，可能需要2-3个月，乐观情况到5月底，严重的话要到6月底。

上面是疫情基本控制的时间，股市是先于事实的，只要到达拐点，股市就会企稳反弹，时间较基本控制会提前，应该在4月份。

接下来如何演变？

现在还没有看到拐点，所以很难说美股企稳，短期熔断附近震荡之后再看情况，如果后面出现新的情况，还会再次打破平衡，或者因时间过长造成局部的金融危机，也有可能加剧美股的下跌。

总而言之，个人觉得美股短期会在底部震荡，之后要看有没有更坏的情况发生，比如疫情加重，或者局部金融危机等。

此次美股暴跌触发1997年来的首次熔断，说明市场恐慌情绪到了极致。我认为可以从以下四个方面看待此次美股暴跌。

首先，此次暴跌的直接诱因，是新冠肺炎疫情和国际油价暴跌，但这只是压死骆驼的最后一根稻草。随着新冠肺炎疫情向全世界扩散，美欧日韩股市普遍面临较大压力。疫情带来的恐慌情绪，以及对经济受疫情影响的担忧，使得美股自2月24日起就大幅下跌。上周五，沙特和俄罗斯就原油减产计划谈崩了，沙特在周末展开报复，大幅提高原油产量，国际油价惊现史诗级暴跌，一度重挫30%。石油是国际第一大宗商品，油价重挫导致全球主要股市大幅下跌。

其次，美股暴跌的背后，更多的是人们对美国经济前景的担忧。美国经济极有可能陷入衰退，是近一段时间以来笼罩在美股上空的阴云。近期，十年期美国国债收益率大幅下跌，一度不足0.5%。十年期美国国债收益率和一年期美国国债收益率出现倒挂。通常，长期借款的利息要高于短期借款，这个很好理解，借款期限越长不确定性却强，所以利息会贵一点。如今，十年期美国国债收益率远高于一年期，这就叫收益率倒挂。这说明投资者对长期经济前景十分悲观，不愿在实体产业进行长期投资，愿意借长期借款的人少了，预示着经济陷入衰退。这两年，全球整体经济形势都不好，经济缺乏新的增长点，突破性的技术革新和科技革命也未出现，经济增长缺乏动力。

再次，经济面临衰退时，各国政府和央行都会采取逆周期调节政策，以便稳住经济，烫平经济周期，然而美国及美联储的政策对冲空间，被特朗普提前透支了。特朗普是十分在乎美国经济表现和美股的总统，18年至今，特朗普多次向美联储施压，让美联储采取鸽派政策。3月10日，美联储将美国联邦基金利率的目标区间大幅下调50个基点，但此次降息并未让市场有效反弹。在美国十年期国债收益率如此低的情形下，美联储进一步的政策空间非常有限。

最后，跳脱出此次暴跌，高高在上的美股已经泡沫化，下跌是必然的。自从1971年布雷顿森林体系结束后，各国货币与黄金脱钩，黄金开始非货币化。货币主要建立在国家主权信用，尤其是大国主权信用至上。美国凭其世界头号霸主的地位，发行了天量的美债。当然，只要大国主权在，只要债务用本币计价，印多少钞票事实上都不会违约。管控住货币扩张速度，使之与产能扩张速度相匹配，就不需要太担心通胀率，多印的钞票最终会进到资产里。对美国而言，这些超发的货币就进入了美股，推动美股不断上涨，不断泡沫化。因此，从本质上讲，美股是美联储超发货币的蓄水池，这个池子总有一天会满，需要放放水接着蓄。这次疫情，最终拔起了蓄水池的塞子。

今天美股暴跌，导火索是来自于俄罗斯的正义背刺。

因为俄罗斯今天和沙特，大的价格战道至石油价格暴跌30%。那么石油天然气作为俄罗斯支柱产业，俄罗斯为什么要宁愿拼着石油价格暴跌，也要坚决不减产，反而扩产呢？

这背后实际上就涉及到大国博弈了！

因为本次疫情让美股崩盘，并且已经实质性引爆了世界经济危机，这让俄罗斯看到了美国暴露出来的致命问题，俗话说得好，趁他病要他命。假如过去半个月美股没有跟盘，我恐怕俄罗斯也不敢这样打价格战，但现在美股崩盘，美元大幅度贬值，美债危机隐约浮现。要是俄罗斯连这样的机会都抓不住，也别说是战斗民族了。

但从国家战略角度来说，扳倒美国对俄罗斯有着巨大的发展战略要求。说白了，俄罗斯已经铁了心要给病入膏肓，并且开始病发的美国再最致命的时候给他捅上一子，这是让人极其解气的正义背刺！

我觉得造成暴跌主要有三方面原因：

1，新冠肺炎疫情的全球蔓延。

2，OPEC与俄罗斯就进一步减产谈崩。

3，沙特掀起的原油价格战

黑天鹅事件对金融行业的影响是巨大

像之前四大崩盘事件“布雷顿森林体系”的崩溃、美国70年代通胀的泡沫破裂、2000年科技股“崩盘”和2008年的全球债务危机。

作为一名投资者，在暴涨暴跌的行情里，管好自己的资产配置，稳住心，管住手，不盲目地追涨杀跌，只赚确定的钱。

创纪录的跌了！

3月9日，美国三大股指全线重挫，其中道琼斯工业平均指数下跌超2000点，跌幅达到7.29%，创下2008年金融危机以来最大跌幅！

在开盘时，标准普尔500指数暴跌7.2％，触发熔断机制，美股三大股指全部暂停交易15分钟，这是2008年金融危机以来美股首次因暴跌熔断，也是美股史上继1997年后第二次触发熔断。

是疫情导致的么？

很多报道中都提到了一点：

疫情的恶化！

其实这点只能说有影响但并非主因。

截至当地时间3月9日19点，全美已经有36个州和华盛顿特区出现新冠肺炎确诊病例，累计总人数至少达到704例，共计26人死亡。

以美国的人数这点确诊人数并不足以引发市场如此恐慌！

要知道人口少的多的韩国、意大利确诊、死亡人数都是美国的10倍以上，美国资本市场什么大风大浪没见过，这点数据还不至于。

另外一点就是，资本市场对于消息不管好坏最怕的就是突然性！

因为没有足够的时间和心里预期，极易导致市场恐慌引发崩盘，这点很符合这次特征。

而疫情显然也不符合这个特质。

原油

3月6日石油输出国组织（欧佩克）的谈判破裂，3月7日沙特大幅下调油价，降低售往欧洲、远东和美国等国外的市场的原油价格，折扣幅度创逾20年来最大，以吸引国外炼油厂购买沙特原油。

此次暴跌中，石油股全线重挫，雪佛龙、埃克森美孚跌超13%，斯伦贝谢跌近30%。

这个时候你突然发现，不对啊！

美国不是全球第一大石油消费国么？石油降价对美国是利好啊！

没错！

美国的一个身份是全球第一大石油消费国但同时也是最主要的产油国。

石油暴跌的背后说明经济很疲软，这才是资本市场最担心的！

未来在哪里

本轮股市暴跌始于中东，然后欧洲、美洲、亚太股市轮番跳水。

比起美国，欧洲的美国小弟们现在可能比起担心石油更担心疫情，这点倒是真的。

不过，也有好消息。

今天A股抗住了外围股市暴跌的压力，逆势大涨！

也许，这次A股真的能成为全球资本市场的“避风港”。

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到此，以上就是小编对于美股盘后大跌的问题就介绍到这了，希望介绍关于美股盘后大跌的5点解答对大家有用。