大家好,今天小编关注到一个比较有意思的话题,就是关于美元资产大抛售的问题,于是小编就整理了3个相关介绍美元资产大抛售的解答,让我们一起看看吧。
最新数据显示,外国央行已经连续六个月抛售美国国债,达1700亿美元!这是为何?
3月份,美国国债最大的卖家是其“北方的朋友”——加拿大,抛售了125亿美元美债,创下自2011年7月以来的最大降幅。
不仅仅是加拿大,很多国家都正在抛售美国国债。原本美国国债受到欢迎,是因为其霸主的地位,不管是经济还是在政治上。然而现在特朗普的治理方式极其不稳定,经济发展的势头也有所缓慢。
美国一向通过向全球兜售美债来筹集资金促进经济发展,这就等于是别国努力工作赚钱给美国消费。而美国近些年的所作所为,让美国的信用不断减弱。“去美元化”已成为全球多个国家的共识。
目前人民币的国际地位也正在增长,相信未来还会有更多的国家选择中国。
先抛开近期的恩怨情仇,天下会会天下以市场的角度来解读美国国债被减持的原因。
美国国债可能还不上吗
美国国债状况
17年美国GDP为19.3万亿美元,18年美国国债就已经超过21万亿美元,现在美国国债已经超过22万亿美元。每年仅仅利息开支就超0.5万亿美元。如果把美国看成是一家巨型企业的话,美GDP增长率要长期达到3%左右才能覆盖风险,而事实上,美国2018年是美国经济增长率最高的一年才3.3%,大多数时候是不能覆盖风险,那么美国有可能在某年开始无力偿还它的外债吗?
世界对美债的看法
尽管美债总数额非常庞大惊人,但是由于美债及美元发行比较公开透明,所以美元仍然是各国政府趋之若鹜的安全投资标的,其在流动性、安全性和收益性方面都有良好的可比性。从2018年世界各国外汇储备比率,其中美元占比为63.5%。美元与美国国债从本质上说,同属美国的负债,所以具有等比效应,由此也可见美债的地位。
美国国债的购买者主要是其国内机构及个人,尤其是美国的两大养老金基金长期驻扎。
近期为何减持
美联储2017年加了一次息,2018年加了四次息,连续加息的后果是,美国短期国债的利息高于长期国债利息,出现了利息率倒挂的现象。
所以利息率倒挂应该是一些外国央行连续抛出美债的原因。因为美国今年一季度经济增长率3.2%,如果经济持续高温,很可能美联储又会加息。
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正常操作啊。
第一个原因是,因为市场普遍预计美联储会降息,所以十年期长期美国国债出现了收益率下降,价格上升,因此对于外国央行而言,卖出国债套利本身是正常操作,因为央行不会短线套利的,不可能跟随市场,现在卖出是正常的。
第二,卖出美国国债提取的是美元,这增加了外储的流动性,有助于各国在将来应对可能得经济下行风险,现在征兆还是比较明显的。
第三,提取美元本质是本币略微贬值,这也是经济下行风险下应对的策略之一。
所以现在的操作还是主要基于今年是全球经济下行周期开始这个大预期之下的,但是注意还是预防性操作,不用大惊小怪。
据报道,美国财政部15日公布的国际资本流动报告(TIC)报告显示,今年3月,海外央行减持美国国债1700亿美元,为连续六个月抛售,也是12个月内第11个月抛售,一财年合计抛售规模达到创记录的2650亿美元。
曾经备受欢迎的美国国债,现在遭到外国央行连续减持,为什么会出现这种情况呢?我认为原因主要有以下三个方面:
一是美国政府的经济政策因素。美国经济政策摇摆不定,先是退出TPP,然后是各种的“退群”,连欧盟、日本、加拿大等盟友都不留情面,要收“保护费”,接着是各种的经济制裁和贸易战,给人的感觉是“不靠谱”。这样的经济政策必然会引起各国的警惕,连加拿大央行都减持美债了。其实包括美国内部也是如此,对经济政策的担忧引发避险情绪。
- 二是美联储的货币政策走向。美联储已经连续多次加息,其中2018年加息四次,2019年预计还将继续加息,但是美国国内意见不一致,加息将导致国债价格下跌,政府只能提高国债收益,因此美国特政府不愿意加息,双方意见分歧较大。
- 三是美国经济的走向。从现在的数据看,美国一季度GDP增幅3.2%,失业率降至3.6%,看着还算不错,但是通货膨胀率并不算高,仅为2%左右,预示经济发展缺乏动力,尤其是美国国债出现收益率倒挂现象,更是让市场担忧,表明市场对未来经济不看好,表面光鲜的数据可能是短期的急功近利政策的结果,长期看不见得是好事。
外债作为各个国家的外储之一,每月持有量都是不断浮动的,各国国家根据本月的国际贸易情况,选择增持或者减持一定数量的美债,来维持国际收支平衡。不要市场有点风吹草低就妄加揣测,都是正常浮动。
美债市场是一个不断流通的市场,有人减持就有人增持啊,美债收益率波动并不大,而且美债也是市场避险资产之一,十年期美债更是全球资产定价的锚,背后有美国背书,是国家信用,不会那么容易撼动。
美债已经破22万亿美元,而且还在持续增长,1700亿美元还不到1%的减持,而且还有其他国家和机构持续的增持,很正常的流通。
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53国纷纷抛售美债,规避美元膨胀风险,全世界都不买债会如何?
就目前美国28万亿美元外债规模来讲,如果全世界都不买美债,很可能漂亮国就破产了,再也美不起来。当然这只是一种假设,短期内不会发生。美国称霸世界靠的是两样,一是美元,二是美军。当今世界,美军仍是世界最强大的军队,依然拥有维持美元霸权的强大能力,所以全世界都不买美债的情况相当长一段时间内不会出现。
美联储加息,收益增加,为什么要抛售美国国债?
美联储加息,美债收益增高,似乎应该保留从而享受高收益!但是,如同经济周期有高有低,加息也不可能一直持续下去,如同股票不可能预测最高点一样,谁也不能预测这一轮加息周期何时结束。但当下已加息的次数和幅度已到了一定程度,美元回流已足够多,美元指数也回到高位,美国国内经济也难以继续维持高增长,特朗谱已多次发出对美联储加息不满,故美债再度上行的空间也限,此时.抛售也算是比较好的时机!另外世界各国为了维持本国货币的稳定也趁机抛出部分美债!随着加息的尾声越近抛压会越来越大!
这是个有意思的问题。
美联储加息加的是未来的正准备发行的债券的利息,相比较而言,以前发行的债券利率就低了,价格将会下跌,那么这个时候自然就会抛售了。比方说,美国5年前发行了美元债券,利率是2%,假设目前债券的价格是105美元,但是新发行的债券利息是3.25%,那么旧有债券的购买者就会少的多,价格会下跌。债券票面利率与债券价格正相关相关,但是旧有债券与现行债券的利差是负相关的。
除此之外,还有汇率的问题,目前的美元指数为95,美元对人民币汇率为6.95左右,假设你预计未来美元会贬值10%,那你会不会因为美元利率上涨了2%就买入美元呢?当然不会,因为美元利率的上涨阻止不了实际收益的贬值。
个人买债是为了高收益率去买,而国家买债券是为了避险和控流动,美债对很多国家来说是追求避险和币值稳定而非为了高收益。
我们发钞是锁定美元外汇的,虽然后来开始加入其他货币,但美元是主要贸易货币:打个比方出口货物换了100美元进来,我们花了80美元买了国外其他商品,因此要印560人民币来进行国内分配,其余20美元作为外币储蓄,但我们国家没有外币储蓄存放地也不可能换成其他商品或者金银等波动较大的金融产品,于是买了20美元美债,备着下次用,长期如此我们积累了2000美元,这笔钱我们不能印成人民币因为我们没那么多商品分配,随意印钞会导致国内货币贬值和商品通胀,也不能花了去买商品,因为也没那么大需求或者买不到我们需要的东西(贸易壁垒),多的钱只能接着买美债,闲置资金越积越多,无法投入生产。
高利率的债券会让闲置资金不断增长,当占比越来越大时,低产低效会被美国剪羊毛,比如加息提升美元回笼货币逼你卖债,或者贬值美元让你的储备和债券贬值,所以要抛售部分来维持本国货币稳定,但是一个两个都抛售,就会导致美债利率上升,因为只有利率上升才有人愿意购买,也意味着美国发债成本不断上升借钱越来越难,如果美国到最后借不到钱信用破产反过来货币也就一钱不值,尼克松时代的美国财政部长康纳利曾扬言:“美元是我们的货币,却是你们的麻烦。”虽然傲慢确是事实,因为美国是当时最具安全信用的国家,各国只能锚定脱离了黄金的美元,至于为什么脱离美元不用金本位我前面也写过,有兴趣的可以找找相关问题看看。
各国经济其实不在于货币高低债券多少,而是保证现有格局资源供需平衡,及长期发展是否获得更多资源,川普的美国优先理念和贸易战政策打破了这种平衡,所以美元美债和各国货币就不得不因此而调整去寻求新的平衡,目前看因为种种不确定我们将面临失衡,结果就是旧有的产业经济格局都要发生深刻改变,而未来这取决于所有人选择坐吃等死还是寻找到新出路,国人团结,努力,睿智,学习,思考,赋予行动,别被宵小蛊惑,要知道有些人是靠吃人为生的。
题主的提问完全是错误的。你把国债票面利率和实际收益率搞混了。甚至等同于银行提高利率。
首先,“美联储加息”是错误说法,美联储只威胁说要加息,还没开始加息。美债大都是2年期或10年期,去年到现在的加息不影响存量美债票面利率。最近又说加息,但还没落地。
其次,国债从发行那一刻,期限和票面利率已经锁定,不可能再变,所以即便美联储真的加息,也只会影响新国债,而不会影响之前已发行的国债。
美国国债必须持有到期,才会从美国那里获得还本付息。并且严格按票面利率给付,美国绝对不会多给一分钱。
国债可以中途变现,但要拿到国债市场转让,未到期国债转让,必须折价,才会有人接手(然后接收人继续持有到期,或未来再次转手)
国债收益上升,指的是,原持有人为变现而折价出售,接手人低价获得未到期国债,所以国债收益率上升。并且只有接手人才会获得更高的收益,原持有人则因折价抛售而亏损。
国债收益率升高,说明有人在抛售。其实也很好理解:国债不是普通商品,而是你向别人借钱的那张凭证。如果别人不愿意借钱给你,你就只好提高利率,才能借到钱。如果别人还是不肯借,你就只能继续提高利率,直到变成借高利贷。
美元像水,水多成湖海水少则成沙漠,湖中或许有鱼但沙漠鲜有生物!市场上无流动资金就像缺水少雨的沙漠而流动资金多了或许会淹没了农田和庄稼但至少还有几条鱼可以抓!美联储实际上就是美国的中央银行!它控制着全球美元的流动性,减息可以向市场注入流动性而加息则减少市场的流动性!市场缺乏流动性就像沙漠一样!而拋美债就是要拿回美元增加流动资金!
到此,以上就是小编对于美元资产大抛售的问题就介绍到这了,希望介绍关于美元资产大抛售的3点解答对大家有用。
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